因为我想买的便宜，所以我都会计算得比较保守，比如一家公司过去几年的盈利增速都在20%以上，我个人也不会用这个增速去算它未来的现金流，我还是倾向于打个对折，最多给10%，而且我只假设这家公司最多只能活10年，再远的我看不清楚，如果大家比我还保守，可以只假设这家公司最多活5年，这样你们的计算公式会简单很多。

　　上雪之所以特意将盈利增速单独摆出来给大家详细说，是为了培养大家对于这个指标的敏感度。

　　大家以后看到一家公司的盈利增速，确切的说就是净利率增长率，可以直接反应数：哦！我知道这个指标！这个指标与十年期国债利率有关，与国家GDP有关，与这家公司自己的历史数据和竞争对手的数据也或多或少有点关系。

　　净利率增长率，根据上雪个人的经验，如果过去的数字太好看，那么未来我们就要警惕，越好看就越是要警惕，警惕什么？

　　警惕它的可持续性。

　　一般而言，一家公司净利率增长率长久地维持在30%以上是非常非常非常困难的，纵观全球，也就只有为数不多的几家公司可以做到，这些公司的成功都是天时、地利与人和的结果，也就是说，它们的成功，其实是不可复制的。

　　除此之外，大家还应该知道，企业的盈利增速比经济先见底，或者先见顶，它是一个先行指标，当你们都感觉周围经济不行的时候，企业的盈利增速早就不行了，反之，当你们觉得周围经济非常好，好的不能再好的时候，企业的盈利增速可能已经从最高点回落了。

　　这是不是跟股市有点像？

　　当你们觉得周围经济很好的时候，股市早就见顶了，因为股市是投资者预期的晴雨表，既然是预期，肯定就是提前反应的，你所感觉的，只不过是别人之前预期的结果而已。

　　正因如此，我们一定不能根据我们感觉的去投资，不能看到经济好了才想着去买点股票，已经晚了兄弟，股市不仅快于经济，甚至还快于盈利增速，一般我们看到的都是大盘先涨，公司的盈利增速才开始回升，为什么？

　　因为市场上的投资者早在公司盈利回升之前，就预期它会回升，所以股市就会涨，故我们如果要依据盈利增速来预测股市，我们就应该在它持续下降后准备反弹回升的时候就出手。

　　上雪再说一次，密切关注公司的盈利增速，准备见底回升之前，我们就要出手，否则就晚了，如果公司的盈利是下半年才开始反弹，那么股市大概率上半年就已经出现了反转回升。

　　我们都知道，企业的利润=收入-成本，依据目前的市场行情，产成品的价格不断上涨，正如同你们现在所感知的那样，各种生活必需品都比原来贵了，价格贵了，

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