雪视角_第93章估值汇总

　　本章我们来汇总下之前学过的所有估值方法。

　　1、市盈率

　　市盈率=每股价格/每股收益。一般我们使用年度数据，其适用于给盈利水平稳定的大公司估值，比如消费、食品饮料、商业零售等蓝筹白马股，适合给宽基指数估值，不适合用于评价高科技或者周期股，它只反映价值，不反映成长,无法衡量公司的风险。

　　2、市净率

　　市净率=公司总市值/公司净资产，其数值相对市盈率可靠，但不反映公司的盈利能力，无法看出公司业务随周期波动的特性，不适合用于给轻资产的初创科技公司估值，比如软件、医药、传媒等；适合使用市净率的行业包括,银行、保险、煤炭、有色、钢铁,化工，石油和基建。

　　3、市盈率增长率

　　市盈率增长率=市盈率/净利润增长率,其可以反映公司的成长性，一般而言，PEG小于1具备投资价值，而PEG大于1则缺乏投资价值，适用于业绩稳定的蓝筹公司，因为高成长性的新兴市场公司其利润增长率的持久性无法保证。

　　4、市销率

　　市销率=公司总市值/总销售额，其只反应公司收入，不反应公司的营收质量、经营风险和利润率水平。市销率可以帮助我们去评估一些目前还没实现盈利的已经有收入的公司，这个指标在牛市里更好讲故事，适用市场渗透存在较大不确定性的公司，想找成长股，请看市销率。

　　5、市现率

　　市现率=股价/每股现金流，现金流特指经营性现金流。我们如果想看一家企业目前经营压力大不大，别看它的PE、PB和PS，就盯着它的PCF。PCF比其他的估值指标更可靠，因为现金流的造假难度很高。当我们看到一家公司PE不错的时候，最好再用PCF检验一下。牛市里，买市现率低的公司大概率跑输指数,只有在熊市里去捡现金奶牛才是正确的操作。适用于盈利水平波动大，但现金流稳定的公司对于利润率低，不稳定的公司我们不要急于否定，可以算算它的市现率，说不定你们会找到下一个亚马逊。

　　6、企业价值倍数

　　企业价值倍数=公司价值/息税折旧摊销前利润=EV/EBITDA。

　　企业价值倍数应用场景比较广泛，不受所得税率不同的影响，使得不同国家和市场上的上市公司估值更具有可比性；企业价值倍数排除了折旧摊销这些非现金成本的影响，可以更准确地反映公司价值；企业价值倍数可以弥补市盈率PE反应不出来的公司负债问题。

　　其适合给前期投入巨大、回报期漫长的行业，重资产行业，经营活动现金流明显要高于利润的行业，没有巨额商誉以及充分竞争的行业公司估值；不适合给商誉大、固定资产更新代快、营业利润是负数

　　请收藏：https://m.pzshen.com