上雪上一章发此感慨也是因为目前的市场行情正在进行风格切换，机构需要先出货再慢慢买进，而且年底了各类基金因为挣排名的关系各种厮杀，所以市场板块动荡的剧烈了一些。

　　这时候上雪周围的一些朋友就开始慌了，他们买入的还不是个股而是基金，大家都知道基金本身就是一揽子股票，已经算是一个非标的多元化投资组合，但他们还是因为剧烈的价格波动，或者不断下跌拿不住，即便他们知道他们买入的东西已经严重低估，市场未来肯定会反弹，但他们还是拿不住，就如同2012拿不住白酒，2018年拿不住创业板以及2020拿不住原油一样。

　　拿不住，其实就是你的投资方法已经超你认识了，你在赚你能力圈范围以外的钱，上雪周围的一些朋友听了上雪的推荐去买一些标的，但买入之后整天诚惶诚恐，胆战心惊，跌了就问我怎么办，还要不要继续。

　　其实熟一点的朋友虽然自己胆小，但都不会卖，而是继续买，虽然他们继续买的时候惊慌无比，但他们依旧这么做，因为他们虽然不相信他们自己的认知，但他们非常相信上雪我的认识，毕竟投资标的是我推荐的。

　　打个比喻就是，这道题你自己不会做，你就抄上雪的答案，你有点恐慌，但因为上雪历来成绩不错，所以你是因为相信我所以你继续写着我的答案，而不是相信你自己或者答案本身。

　　但是对于这类朋友，上雪觉得以后还是少给他们推荐任何超他们能力圈的投资方式，老老实实的让他们买指数，顶多做一个债6股4的“防抖组合”，或者干脆让他们买国债，这种投资方式基本上每个季度的收益都是正数，我耳根清净，他们也不用每天生活在恐惧里。Μ.5八16０.cǒ

　　不过最后上雪还是要跟这些已经买入低估板块的小伙伴们说一下，你们要知道，市场，并不总是有效的。

　　你们应该把你们在商学院里学的市场有效理论彻底忘掉，美股已经是很成熟的市场了，但很多时候也不是都有效，市场先生慢半拍或者直接判断失误的情况在美股短期也经常出现。

　　市场有效理论那是一个理想情况，非常理想，理想得跟天堂差不多，但那不是现实，不是人间。

　　真实的情况是，市场不仅不总是有效，还总是失去理性，因为我们的市场是由一个个人组成的，人性如此，市场亦然。

　　根据有效市场理论，投资者通过利用所有可获得信息在市场上确定合理的价格。然而，行为心理学的广泛研究表明，投资者群体并不拥有理性的预期。

　　投资者没有正确地处理信息。他们只会不断地依靠捷径来确定股价，而不是通过基本面分析来揭示公司的内在价值。

　　这个市场上初级小白玩

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