1)第88章 学市销率_雪视角
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  市销率,简称PS。

  市销率=公司总市值/总销售额

  市销率=每股价格/每股销售额

  有些小伙伴不知道总销售额这个指标去哪里找,其实就是主营业务收入,去利润表找。

  一般而言,一家公司主营业收入越大,市场份额自然也就越多,所以市销率其实可以和市场占有率(简称市占率)一起看。

  市占率越大说明公司对于行业的控制力就越强,如果市场占有率达到了100%,就是完全垄断,全体消费者只能任你宰割(当然这是不可能的,有形的手会干预),大家就记住市占率越大越好,越大说明公司是优秀公司的概率也会增大,毕竟大多数平庸的公司很难做大。

  市销率是菲利普·费雪发明的指标,我们《雪视角》往后也会学习费雪的著作,巴菲特体系其实就是格雷厄姆和费雪的结合体,巴菲特一半学着格雷厄姆买便宜的股票,一半抄费雪作业买成长股,如果我们能用便宜的价格买到优质的成长股,简直不要太完美,比如现在被严重低估的港股龙头科技公司,那简直是白捡钱的骨折价。

  “概帮弟子”如果这时候向外甩卖带血的筹码,那估计三年后要气得吐血身亡。

  我们前面学的市盈率PE可以反应公司的业绩增长,但是对于业务具有强周期的公司或者业务目前根本不赚钱还在“吸血”的公司不适用;市净率PE不能反应公司的赚钱能力,光看这个指标买进去很有可能买到一头根本不能产奶的奶牛……

  而市销率PS对于公司的销售业绩很看重,但大家应该很清楚,销售收入不代表销售利润,对于已经能够产生利润的公司,其收入增长率上去了净利润增长率还有可能是下滑的,即赚的钱变多了,但赚钱效率却下降了。

  因此,我们在用PS对公司估值的时候,我们应该挑选那些销售业绩稳定,利润率稳定的公司,如果公司目前还没有利润,我们光看收入也可以,因为很多中小创企业强市场的时候往往是用营业收入说话的,有了营业收入才有市占率,市占率这个指标对于一级风险投资市场太重要了,没这个指标你怎么跟投资人讲故事?投资人怎么跟下一波投资人讲故事?

  忽悠人也得有原材料不是……

  所以,市销率PS这个指标确实可以帮助我们去评估一些目前还没实现盈利的已经有收入的公司,比如刚开始运营不久的FACEBOOK,亚马逊,腾讯,阿里,京东……可以说PS天生就适合用来给互联网行业公司估值。

  当然,对于目前那些已经实现盈利,每年现金流都非常好的头部互联网公司,PE已经够用了,因为这些公司如果不能打出海外,市占率基本到头了,营业收入因为“季度资本主义”披露财报的要求

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